AI bumu artıq təkcə çipləri yox, borc bazarlarını da qızışdırır. Cipher Digital Amazon üçün Texasda nəhəng data mərkəzi tikmək məqsədilə $810 milyonluq yüksək riskli istiqraz satışına çıxır.
Bloomberg-in məlumatına görə, bu vəsait West Texas-da yerləşən Stingray Facility layihəsinin qalan tikinti xərclərini qarşılamaq üçün istifadə olunacaq. Amazon bu 100 meqavatlıq hesablama kampusunu 15 il müddətinə icarəyə götürəcək.
Amazon 15 illik icarə ilə layihəni investorlar üçün cazibəli edir
Andrews County-də tikilən Stingray Facility AI və yüksək performanslı hesablama ehtiyacları üçün nəzərdə tutulub. İstiqrazların təxminən 6,25% gəlirliliklə yerləşdirilməsi planlaşdırılır.
Satışı Morgan Stanley, Goldman Sachs, Wells Fargo, Banco Santander və SMBC Nikko Securities idarə edir. Əsas maraqlı məqam isə borcun qaytarılma mexanizmidir.
Ənənəvi yüksək gəlirli data mərkəzi borclarında şirkətlər hər il sabit əsas məbləğ ödəyir. Cipher-in bu sövdələşməsində isə ödəniş qrafiki layihə tamamlandıqdan sonra yaranacaq pul axınına bağlanır.
Kripto mədənçisindən AI infrastrukturu oyunçusuna
Cipher Digital əvvəllər Cipher Mining adı ilə tanınırdı və əsasən bitcoin mədənçiliyi ilə məşğul idi. Şirkət fevralda bitcoin mining əməliyyatlarını dayandıraraq fokusunu yüksək performanslı hesablama infrastrukturuna çevirdi.
Hazırda Cipher Digital Amazon Web Services, Google və Fluidstack ilə təxminən 600 meqavatlıq müqaviləli HPC gücünə malik olduğunu bildirir. Rəhbərlik portfel üzrə müqavilələşdirilmiş gəlirin təxminən $11,4 milyard olduğunu qeyd edir.
2026-cı ildə ən böyük beş hyperscaler-in AI infrastrukturu üzrə kapital xərclərinin $650 milyardı keçəcəyi gözlənilir.
Stingray istiqraz satışı Cipher-in son dörd ayda üçüncü yüksək gəlirli borc yerləşdirməsidir. Fevralda şirkətin Black Pearl Compute bölməsi $2 milyard cəlb etmişdi və bu satışa $13 milyarddan çox sifariş gəlmişdi.
AI data mərkəzləri üçün borc bazarı iki yerə bölünür
Black Pearl da Texasda Amazon-a 15 illik icarəyə verilən ayrıca data mərkəzi kampusudur. Cipher-in sözlərinə görə, 300 meqavatlıq AWS icarəsi təxminən $5,5 milyard müqaviləli gəlir yaradacaq.
Maraqlıdır ki, Cipher-in $810 milyonluq istiqraz xəbəri Amazon-un Kanada dollarında C$14 milyardlıq, yəni təxminən $10 milyardlıq investisiya səviyyəli istiqraz satışına başladığı günə təsadüf edib. Bu, həmin valyutada indiyə qədərki ən böyük korporativ istiqraz yerləşdirməsi sayılır.
Beləliklə, AI infrastrukturu ətrafında iki zolaqlı borc bazarı formalaşır. Amazon və Alphabet kimi nəhənglər ucuz investisiya səviyyəli borc cəlb edir, data mərkəzlərini tikən daha kiçik şirkətlər isə 6-8% arası gəlirliliklə junk bond bazarına üz tutur.
Bu modeldə texnologiya nəhənglərinin uzunmüddətli icarə öhdəlikləri kiçik şirkətlər üçün faktiki təminata çevrilir. Yəni Cipher kimi yüksək riskli emitentin investorlar üçün maraqlı görünməsinin əsas səbəbi Amazon-un arxada dayanmasıdır.
Nəticə: AI yarışı artıq sadəcə proqram və çip savaşı deyil — data mərkəzlərini kim, hansı pulla və nə qədər sürətli tikəcəksə, bazarın növbəti qalibi də o olacaq.