Avropa kapital çatışmazlığından əziyyət çəkmir. Lakin bu kapitalı uzunmüddətli dəyər yarada biləcəyi sahələrə yönəltmək üçün hüquqi cəsarət və analitik qabiliyyət çatışmır: SciTech startapları. Bu boşluq bütün qitənin innovasiya mənzərəsini formalaşdırır və İsveç də istisna deyil. İsveç, adambaşına düşən unicorn startaplarının lideri kimi təqdir olunsa da, bu uğur, Avropanın gələcək rəqabət qabiliyyəti üçün kritik olan startapları geridə qoyan struktur zəifliklə birgə addımlayır.
Bu müzakirənin təciliyyəti Draghi hesabatının ardınca daha da kəskinləşdi, bu hesabat Avropanın ABŞ-a nisbətdə azalan böyümə trayektoriyasını və Çinin sürətli irəliləyişini vurğuladı. Geosiyasi qeyri-sabitlik, iqlim dəyişikliyi və rəqəmsal sürətlənmə ilə müəyyən edilən bir dünyada rəqabət qabiliyyəti artıq strateji zərurətdir.
Eyni zamanda, İsveç inkişaf edir. The State of the Swedish Tech Ecosystem 2025 hesabatına görə, İsveç startapları 2024-cü ildə 2.4 milyard avro toplayıblar və İsveç, adambaşına düşən unicornlar üzrə Avropada liderdir. Bu rəqəmlər canlılıq, davamlılıq və sahibkarlıq gücünü göstərir. Lakin bu uğurun arxasında struktur balanssızlıq yatır. İsveçdə unicorn istehsalı nisbətən sürətli böyüyən, B2C-ə yönəlmiş təşəbbüslərdə cəmləşib. Əksinə, qabaqcıl materiallar, yarımkeçiricilər, həyat elmləri, enerji sistemləri və digər tədqiqat-intensiv sahələrə əsaslanan SciTech startapları, erkən və ən həssas mərhələlərdə davamlı çətinliklərlə üzləşirlər.
Paradoks diqqət çəkir. Biz innovasiyanı təqdir edirik, lakin Avropanın uzunmüddətli müqayisəli üstünlüyünü təyin edə biləcək təşəbbüsləri sistematik olaraq yetərsiz təchiz edirik. Mühüm olan, bu əsasən pul çatışmazlığı problemi deyil. Avropa kapital çatışmazlığı yaşamır. McKinsey & Company araşdırması göstərir ki, dərin-texnologiya fondları orta hesabla 17% xalis daxili gəlir dərəcəsi yaradıb, ənənəvi texnologiya fondlarında isə bu göstərici 10%-dir.
Dərin texnologiya, daha az sıx bazarlarda fəaliyyət göstərir, daha yüksək patent payı istehsal edir və tez-tez böyük, az nüfuz edilmiş qlobal sahələri hədəfləyir. Gəlirlər ölçülə biləndir. Lakin bu performans məlumatına baxmayaraq, bir çox özəl investorlar ilk mərhələlərdə tərəddüd edirlər. Bu tərəddüd, illər ərzində dəfələrlə qarşılaşdığım konseptual qarışıqlıqdan irəli gəlir. İnvestorlar riskləri qeyri-müəyyənliklə qarışdırırlar. Ticarət riski, bazar rəqabəti, qiymət təzyiqi və müştəri qəbulu daxil olmaqla, əksər investorlar tərəfindən qiymətləndirilə bilən bir şeydir. Texnoloji qeyri-müəyyənlik isə fərqli təbiətə malikdir. Bu, elmi hipotezin miqyaslanabilən həllə çevrilə biləcəyini, reaktor dizaynının sabitləşdirilə biləcəyini və ya yeni materialın laboratoriyadan kənarda gözlənilən şəkildə davranacağını ehtiva edir. Qeyri-müəyyənliyi həll etmək üçün kapital verilmədən əvvəl strukturlaşdırılmış analiz və texniki kompetensiya tələb olunur. Lakin çox vaxt investorlar tanış ifadələrlə cavab verirlər.
