AI investisiya dalğasının ən parlaq adlarından biri cəmi bir ayda sərt zərbə aldı. Maraqlısı budur ki, minlərlə kiçik investor hələ də onun portfelini kopyalamağa davam edir.
Söhbət Leopold Aschenbrenner-in Situational Awareness adlı hedge fondundan gedir. Business Insider-in məlumatına görə, fond iyulda demək olar ki, çöküş yaşasa da, Autopilot tətbiqində 5000-dən çox istifadəçi bu strategiyadan çıxmayıb.
67%-lik çöküş belə investorları qaçırmadı
Autopilot tanınmış investorların və siyasətçilərin açıqlanmış səhm portfellərini izləyən tətbiqdir. İstifadəçilər bu portfelləri avtomatik şəkildə öz investisiya hesablarında təkrarlaya bilirlər.
Şirkətin CEO-su Brian Schardt Business Insider-ə bildirib ki, martdan keçən həftənin əvvəlinə qədər Aschenbrenner strategiyasına təxminən 32 milyon dollar daxil olub. Böhran başlayanda istifadəçilərə qalmaq və ya çıxmaq seçimi verilib.
Aschenbrenner-in fondu iyul ayında 67% itirsə də, 5000-dən çox investorun saxladığı təxminən 28 milyon dollar hələ də strategiyada qalıb.
Yalnız 3-5 milyon dollar arası vəsait sistemdən çıxıb. Qalan investorlar isə faktiki olaraq AI bazarına böyük və riskli mərc etməyə davam edirlər.
Kopyalayanlar niyə daha az zərər gördü?
Ən maraqlı detal budur: Aschenbrenner-i kopyalayan investorlar onun öz fondundan daha yaxşı nəticə göstəriblər. Situational Awareness iyulda 67% düşdüyü halda, Autopilot üzərindən qurulan versiya təxminən 30% geriləyib.
Fərqin əsas səbəbi leverage, yəni borcla investisiya etmə mexanizmidir. Aschenbrenner-in fondu riskli borclanma istifadə etdiyi üçün margin call-larla üzləşib və ictimai səhmlərinin böyük hissəsini Ken Griffin-in Citadel şirkətinə 10% endirimlə satmağa məcbur olub.
Autopilot istifadəçiləri isə borc götürmür, short əməliyyatı etmir və derivativ alətlərdən istifadə etmirlər. Onlar sadəcə açıqlanan portfeli təkrarlayır və yeni rəsmi sənədlər çıxanda yenilənirlər.
Bu portfel əslində tam AI infrastruktur mərcidir
Aschenbrenner strategiyası geniş diversifikasiya olunmuş klassik portfel deyil. Burada əsas fokus AI infrastrukturuna xidmət edən şirkətlərdir.
Portfeldə 14 səhm var. Təxminən 30% pay Nebius-da, 12%-ə yaxın pay isə CoreWeave və Bloom Energy-dədir.
Bu şirkətlər iyulda ciddi təzyiq altında qalıb. Asiya bazarlarındakı gərginlik və böyük texnologiya şirkətlərinin AI xərcləri ilə bağlı narahatlıqlar investorları ehtiyatlı davranmağa məcbur edib.
Növbəti böyük siqnal 14 avqustda gələ bilər
Autopilot rüblük 13F hesabatlarını izləyir. Bu səbəbdən investorlar çöküş zamanı ani dəyişiklik görməyib və növbəti açıqlama 14 avqusta qədər gözlənilir.
Tətbiq bildirir ki, fond ticarət etməyə davam etdikcə, onun strategiyasını izləməyi dayandırmayacaq. Əgər Anthropic bu il birjaya çıxsa, Aschenbrenner-in ən böyük özəl investisiyalarından biri də kopyalayan investorlar üçün əlçatan ola bilər.
Aschenbrenner özü də oyundan çıxmış kimi görünmür. Bloomberg-in yazdığına görə, o, çöküşdən sonra Sequoia tərəfindən dəstəklənən bir şirkətə 400 milyon dollar köçürüb və Sequoia tərəfdaşları onun “heç yerə getmədiyini” deyiblər.
Nəticə: AI investisiya həyəcanı böyük qazanc vəd etsə də, bu hadisə göstərir ki, borcla böyüdülmüş risk bir ayda ən parlaq strategiyanı belə sarsıda bilər.